全国化进程缓慢高端酒或难提价 今世缘重启高沟品牌冲刺百亿

　　近期，今世缘（603369.sh）举办了“又见高沟”高沟品牌战略暨新品上市发布会，重启被“边缘化”多年的老品牌“高沟”，推出高沟标样1995、高沟标样（黑标）、高沟标样（白标）等产品，定价从百元到千元不等。

　　今世缘董事长顾祥悦表示，要让高沟与今世缘、国缘三大品牌各有分工、各显其能，三驾马车并驾齐驱、行稳致远，拉动营收增长冲线百亿，提前布局后百亿时代。据今世缘发布的《五年战略规划纲要（2021-2025）》，公司拟到2025年努力实现盈利收入过百亿，争取150亿元。

　　知趣咨询总经理、白酒行业分析师蔡学飞认为，今世缘的销售高度依赖江苏市场，面对百亿压力，通过重拾高沟品牌，在江苏多品牌、多产品、多价格带的挤压市场“榨干”最后一滴销量，也无可厚非。

　　今年初，今世缘就提出了“高沟复兴”战略；4月底，今世缘酒业党委书记、董事长、总经理顾祥悦宣布组建江苏高沟酒业销售公司；5月今世缘又以2万元发起品牌创意征集活动。直至8月份，高沟新品正式上市。

　　8月27日，在高沟新品上市发布会上，今世缘推出高沟标样1995、高沟标样（黑标）、高沟标样（白标）等产品，定价88-1000元，其中黑标、白标同时上线天猫、京东、抖音等电子商务平台，占位高线光瓶酒赛道。

　　9月28日，记者在天猫官方旗舰店看到白标已经上线元左右，其他新品暂未上线。而京东旗舰店，白标一件（6瓶）588元，黑标一瓶价格为388元。

　　而需要提及的是，在今世缘的定位中，高沟品牌此前的价格带普遍在10元以下。能够准确的看出，与往常价格相比，今世缘通过推出新品将高沟产品售价大幅拉升。对此，今世缘表示，当前光瓶酒市场呈现出明显的高端化趋势，主流价格带不断上移，黑标、白标的推出顺应消费趋势。

　　蔡学飞认为，今世缘重启高沟品牌一种原因是迎合“老酒复兴”的消费趋势，高沟在江苏市场属于老牌名酒，有一定的品牌认知与消费基础，另一方面，新高沟可以完善今世缘的产品矩阵，夯实江苏利基市场，在冲刺百亿的同时提升公司的抗风险能力。

　　“对于现在的今世缘来说，‘国缘’产品已经很贵了，也没有涨价的空间，‘今世缘’产品又过于成熟，增量有限，江苏省外市场又一直做不起来，所以想通过‘高沟’主打情怀牌，在江苏光瓶酒、中低端酒等细分市场收割一批经销商，完成汇量式增长”，蔡学飞还表示，虽然今世缘突破了50亿营收，冲刺百亿成功率很大，但也并不绝对。

　　正如蔡学飞所说，据记者不完全统计，高端产品国缘产品自2020年以来至少经历了6次调价。目前，国缘“开”系列中的四开国缘定价超600元，但官方旗舰店及经销店实际售价不足500元，国缘V系中的V3、V6、V9定价700-2000元，实际售价一般也低于标价250-500元不等。今世缘日前在接受机构调研时表示，短时间之内国缘V系不会再推出新品，价格以稳为主，不会轻易提价。

　　对于重启高沟品牌，今世缘方面对记者表示，随企业中高端产品比重提升，高沟品牌份额越来越小，逐渐淡出了公众视野，但是社会各界期待高沟复出市场的呼声慢慢的升高，重塑高沟品牌是公司品牌战略的必然措施。

　　高沟品牌为今世缘三大产品系列之一，另外两大产品系列分别为“国缘”和“今世缘”，其中国缘系列主攻高端与次高端，而今世缘系列、高沟系列覆盖中低端，按照价格带划分的话，则被分为特A+类、特A类、A类、B类、C类以及D类。

　　其中，特A+类为出厂指导价300元（含税，下同）以上的产品，主要代表品牌为“国缘”，特A类为100-300元价位带产品，主要代表品牌为“国缘”“今世缘”，A类、B类、C类分别为50-100元、20-50元以及10-20元价位带产品，主要代表品牌为“今世缘”，D类主要是以“高沟”为代表的10元以下的白酒产品。

　　而从业绩来看，目前今世缘的营收中主要是依靠中高端产品，中低端产品表现乏力。根据2022年半年报，上半年今世缘实现盈利收入46.46亿元，同比增长20.66%，净利润16.18亿元，同比增长21.22%，今世缘表示主要系特A类以上产品销售增长较多。

　　其中，特A+类产品收入30.41亿元，同比增长20.22%；特A类产品收入12.84亿元，同比增长26.91%。换言之，百元以上产品占据今世缘营收的9成以上，且300元以上产品占据公司营收的65%以上。

　　而50元以下的B类、C类、D类产品总计贡献1.23亿元的营业收入，且营收分别下滑7.36%、2.6%、39.12%。且需提及的是，近几年来，以高沟为代表的10元以下的D类白酒产品的营收占比均不足1%。

　　由此来看，在高端产品国缘短期内难以提价的前提下，冲刺百亿的今世缘重启高沟品牌也就不难理解了。

　　此外，对于今世缘来说，摆在其前面的还有一大难题，即全国化进程缓慢。早在2014年上市之初，今世缘就在招股书中表明募集资金主要用途之一是投资布局全国化营销网络建设项目。然而，直至今年上半年，今世缘省外收入仍仅有3.13亿元，约占整体营收的6.73%，省内市场销售占比长年以来超九成。

　　对于省外布局的节奏，在9月7日的投资者调研会议上，今世缘回应称，“省外市占率低，外界担心做不起来，但是从另外一个角度看，公司省外市场空间很大。公司的品牌走出去相对于省外市场来讲还是个新的品牌，想做起来需要一些时间的积累和资源的准备。”

　　蔡学飞指出，在中国酒行业高速增长期结束之后，整个行业的增速是放缓的，今世缘也可能受到这样的影响。其次，今世缘的主力市场位于华东的核心市场江苏省，不仅有本地强势酒企古井贡酒，还有全国性的名酒紧跟江苏市场，市场之间的竞争强度持续不断的增加，这些都为今世缘的发展增加了许多不确定因素。